در طول ۳۰ سال گذشته، دسته دارایی سرمایه‌گذاری‌های جایگزین از یک بخش کوچک بازار به یک بخش برجسته‌تر رشد کرده است.
این موضوع به خصوص در میان سرمایه‌گذاران سازمانی که به دنبال بهینه‌سازی پورتفولیوهای مشتریان خود هستند، صادق است. بر اساس گزارش اخیر بانک سرمایه‌گذاری UBS، سرمایه‌گذاری‌های جایگزین در حال حاضر سهم بیشتری از پورتفولیوهای نگه‌داری‌شده توسط سرمایه‌گذاران سازمانی را در مقایسه با چند سال پیش تشکیل می‌دهند.
به طور متوسط، UBS دریافت که صندوق‌های بازنشستگی عمومی بزرگ به طور متوسط ۱۵ تا ۲۵ درصد از پرتفوی‌ها را در سرمایه‌گذاری‌های جایگزین در اختیار دارند، در حالی که دفاتر خانوادگی به طور متوسط ۳۷ درصد پرتفوی‌ها را در اختیار دارند.
دلیل این امر روشن است: سرمایه‌گذاری‌های جایگزین به مدیران پورتفولیو گزینه دیگری برای تنوع‌بخشی به پورتفولیوها ارائه می‌دهند که پتانسیل افزایش قابل توجه بازده در بلندمدت را دارد.
اگر علاقه‌مند به یادگیری نحوه سرمایه‌گذاری جایگزین در استراتژی سرمایه‌گذاری مشتری خود هستید, ایجاد مهارت‌های مورد نیاز برای موفقیت مهم است. در اینجا از سه مهارت لازم برای سرمایه‌گذاری جایگزین که باید آن‌ها را تقویت کنید، نام می‌بریم.
مهارت‌های سرمایه گذاری جایگزین
۱. از زبان سرمایه گذاری‌های جایگزین صحبت کنید
سرمایه‌گذاری‌های جایگزین طبقه دارایی متمایز خود را تشکیل می‌دهند، که به این معنی است که آن‌ها واژگان خاص خود را دارند. اگر می‌خواهید با سرمایه‌گذاری‌های جایگزین در حرفه خود کار کنید، باید یاد بگیرید که به این زبان صحبت کنید. انجام این کار نه‌تنها می‌تواند شما را برای ارتباط بهتر با مشتریان، همکاران و شرکای تجاری توانمند کند، بلکه فرآیند تحقیق و ارزیابی سرمایه‌گذاری‌های بالقوه را نیز آسان‌تر می‌کند.
در ابتدا باید خود را با انواع اصلی سرمایه‌گذاری‌های جایگزین که احتمالا با آن‌ها مواجه خواهید شد، آشنا کنید که عبارتند از:
- سهام خصوصی
- صندوق‌های قرض الحسنه
- املاک و مستغلات
- کالاها
- کلکسیون‌ها
دوم، شما باید خود را با استراتژی‌های سرمایه‌گذاری که در هنگام معامله با سرمایه‌گذاری‌های جایگزین رایج هستند، مانند آربیتراژ آشنا کنید.
۲- تحلیل فرصت‌های سرمایه‌گذاری جایگزین
سرمایه‌گذاری‌های جایگزین از چند جهت با سرمایه‌گذاری‌های سنتی متفاوت هستند. این تفاوت‌ها می‌توانند بر چگونگی ارزیابی سرمایه‌گذاری‌های جایگزین که ممکن است برای پورتفولیوی خود در نظر بگیرید، تاثیر بگذارند.
به عنوان مثال، یکی از تفاوت‌های کلیدی بین سرمایه‌گذاری‌های جایگزین و سرمایه‌گذاری‌های سنتی این است که جایگزین‌ها کم‌تر تجزیه می‌شوند، یا فروش یا تبدیل آن‌ها به پول نقد سخت‌تر است.
با در نظر گرفتن این موضوع، اغلب سرمایه‌گذاری‌های جایگزین افق سرمایه‌گذاری طولانی‌تری نسبت به سرمایه‌گذاری‌های سنتی دارند. به عنوان مثال، صندوق‌های سرمایه‌گذاری زیربنایی که در پروژه‌های بزرگ سرمایه‌گذاری می‌کنند، اغلب افق سرمایه‌گذاری ۱۲ تا ۱۵ ساله دارند. در عین حال، صندوق‌های سهام خصوصی، معمولا افق سرمایه‌گذاری نزدیک به ۱۰ سال دارند.
عوامل دیگری که باید در نظر گرفته شوند عبارتند از رابطه ریسک و بازده برای هر سرمایه‌گذاری به همراه نوسانات.
۳. به حداکثر رساندن ارزش پورتفولیوهای سرمایه‌گذاری
دلایل زیادی وجود دارد که شما ممکن است تصمیم بگیرید سرمایه‌گذاری‌های جایگزین را در یک پورتفولیو بگنجانید. همه آن‌ها به ارزشی که سرمایه‌گذاری‌های جایگزین می‌توانند به جدول بیاورند، باز می‌گردند. دو مورد از مهم‌ترین راه‌های ایجاد ارزش سرمایه‌گذاری‌های جایگزین، ارائه فرصت‌های تنوع بیشتر و بازده بالقوه بالاتر است.
سرمایه‌گذاری‌های جایگزین تنوع را با توجه به این واقعیت که دارایی‌ها به طور معمول با دیگر کلاس‌های دارایی محبوب، مانند بازار سهام مرتبط نیستند، ارائه می‌دهند. این امر می‌تواند ثبات را به یک پورتفولیو اضافه کند و نوسانات را کاهش دهد، به خصوص در طول دوره‌های رکود اقتصادی. آن‌ها همچنین می‌توانند سود بیشتری را در مقایسه با سایر کلاس‌های دارایی ارائه دهند، که می‌تواند در طول زمان به روش‌های قابل توجهی ترکیب شود.
برای درک قدرت بهینه‌سازی بازده، یک پرتفوی ۱ میلیون دلاری را در نظر بگیرید که منحصرا در صندوق‌های شاخص در طول ۳۰ سال سرمایه‌گذاری شده است اگر این پورتفولیو به بازده متوسط سالانه هفت درصد دست یابد که یک فرض منطقی در راستای بازده‌های بلند مدت و تاریخی است، در عرض ۳۰ سال تقریبا ۸،۱۱۶،۰۰۰ دلار ارزش‌گذاری خواهد شد.
در نظر داشته باشید که با اضافه‌کردن سرمایه‌گذاری‌های جایگزین به پرتفوی، بازدهی را برای افزایش میانگین بازده سالانه از ۷ درصد به ۹ درصد بهینه‌سازی کرده‌اید. این افزایش دو درصدی بازدهی در طول زمان، به پرتفوی به ارزش ۱۴،۷۳۰،۰۰۰ دلار یا تقریبا دو برابر ارزش پرتفوی اصلی تبدیل می‌شود.
بازده سرمایه‌گذاری هرگز نمی‌تواند تضمین شود، و این می‌تواند خطرناک باشد که فرض کنیم عملکرد گذشته با عملکرد آینده در ارتباط است. به همین دلیل ساخت یک پورتفولیو که عملکرد بهتری از بازار گسترده بدون متحمل شدن ریسک بی مورد زیاد داشته باشد، نیازمند مهارت‌های تحلیلی قوی برای اطمینان از اختصاص درصد مناسبی از آن به جایگزین‌ها است.
توسعه مهارت‌های سرمایه گذاری جایگزین
سرمایه گذاری‌های جایگزین یک ابزار عالی برای تنوع بخشیدن به پورتفولیوهای خارج از قلمرو سرمایه‌گذاری‌های سنتی، مانند سهام و اوراق قرضه است، و ممکن است مسیری برای سودهای بزرگ تر ارائه دهد. از آنجا که سرمایه‌گذاری‌های جایگزین درصد بیشتری از صندوق‌های بازنشستگی، دفاتر خانوادگی، و… را به خود اختصاص می‌دهند، واضح است که متخصصان مالی که به دنبال خدمت به این مشتریان هستند باید در مورد آن‌ها آگاه شوند.